Santander, BBVA y Deutsche lideran repo de US$3.000 millones para Argentina

Argentina obtuvo un préstamo de 3 mil millones de dólares de un grupo de bancos internacionales para ayudar a cubrir un pago de deuda externa que vence en dos días y reponer las agotadas arcas del país. El Banco Central llegó a un acuerdo de recompra (o repo) a un año con los prestamistas a una tasa del 7,4 por ciento, dijo en un comunicado el miércoles por la mañana. Seis bancos internacionales participaron en el acuerdo, según dos personas familiarizadas con el asunto que pidieron no ser identificadas porque hablan de información privada. Banco Santander SA, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA y Deutsche Bank AG aportaron alrededor de 680 millones de dólares cada uno, dijeron las personas, de los cuales 510 millones de dólares provinieron de Goldman Sachs Group Inc, 340 millones de dólares de JPMorgan Chase & Co. y alrededor de 100 millones de dólares de Bank of China Ltd. Los representantes de JPMorgan, Goldman, BBVA y Santander declinaron hacer comentarios. Un portavoz del Deutsche Bank no hizo comentarios de inmediato, mientras que un representante del Banco de China no respondió de inmediato a una solicitud. La administración del presidente Javier Milei buscaba reunir suficientes dólares para cumplir con un pago de 4.300 millones de dólares que vence el viernes, al tiempo que opta por no regresar inmediatamente a los mercados internacionales de bonos por ahora. El gobierno puso a los bancos bonos locales denominados en dólares con vencimiento en 2035 y 2038, conocidos como Bonares, como garantía. Se fijó un descuento del 40 por ciento sobre los bonos, lo que significa que Argentina tuvo que entregar alrededor de 5 mil millones de dólares para acceder a 3 mil millones de dólares en efectivo, dijeron las personas. El Ministerio de Economía no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. La deuda soberana de Argentina aumentó a lo largo de la curva antes de recortar esas ganancias. Los bonos globales con vencimiento en 2035, algunos de los más líquidos, subieron hasta 0,4 centavos, pero se cotizaban planos alrededor de 74,5 centavos por dólar a las 12:30 pm en Buenos Aires. El rendimiento cayó al 9,8 por ciento. El lunes, el Tesoro de Argentina compró más de la mitad de los ingresos de una privatización de centrales hidroeléctricas por valor de 700 millones de dólares, según una persona familiarizada con el asunto. El Banco Central, por su parte, realizó su primera compra de dólares en nueve meses, comprando US$ 21 millones en el mercado cambiario, según un comunicado oficial. Compró otros 83 millones de dólares el martes. “El gobierno no sólo busca cubrir los próximos vencimientos, sino también reforzar las reservas y construir un puente de aproximadamente US$1.500 millones para superar los meses pico de cosecha”, dijo Ramiro Blázquez, estratega para América Latina de StoneX. “Eso tiene sentido porque, hasta que llegue la cosecha, será difícil comprar muchos dólares en el mercado al contado, especialmente cuando la inflación aún está al alza y las autoridades están dispuestas a evitar alimentarla con un peso más débil”. El ministro de Economía, Luis Caputo, dijo hace semanas que los bancos habían ofrecido hasta 7.000 millones de dólares en financiación de repos, entre otras opciones sobre la mesa. Como parte de los preparativos, el Ministerio de Economía llevó a cabo la semana pasada un canje de deuda con el Banco Central. La transacción ayuda a reunir garantías en bonos soberanos denominados en dólares que se pueden pignorar en una estructura de repo, en línea con operaciones anteriores que involucran al Banco Central. “La tasa del 7,4 por ciento es muy positiva, y el plazo de un año muestra que el equipo económico confía en que la acumulación de reservas ganará terreno este año”, dijo Walter Stoeppelwerth, director de inversiones de Grit Capital Group. “El mercado realmente está reaccionando a las recientes compras de dólares del Banco Central, que indican un compromiso más fuerte que el propio repo, ya descontado”. El acuerdo de recompra –que se extiende más allá de los vencimientos inmediatos y es de corto plazo por naturaleza– también subraya la necesidad de que Argentina restablezca el acceso al mercado este año. A mediados de 2025, la administración Milei firmó un préstamo repo a dos años por valor de 2.000 millones de dólares con bancos internacionales que vence el próximo año, además de un acuerdo similar a dos años por valor de 1.000 millones de dólares firmado a principios de ese año, lo que se suma al stock de obligaciones a corto plazo. Pronto la atención se centrará en el posible regreso de Argentina a los mercados internacionales. Los funcionarios habían señalado que resolver los vencimientos de enero era un paso clave para comprimir aún más el riesgo país, que ya se encuentra en su nivel más bajo en varios años, y allanar el camino para un financiamiento más barato en el futuro. El nuevo financiamiento de Wall Street se suma al impulso de Milei desde que su partido ganó las elecciones de mitad de período en Argentina en octubre, logrando una remontada después de una fuerte liquidación en el mercado antes de que la votación impulsara un rescate de 20 mil millones de dólares por parte de la administración Trump. El partido libertario del presidente ha surgido como el bloque más grande en el Congreso, mientras que el liderazgo en las filas de la oposición peronista sigue fragmentado. Milei aprovechó su nueva fuerza política para aprobar el primer presupuesto anual de su presidencia en Argentina en diciembre, anclando su superávit fiscal. También aprobó una ley de amnistía fiscal y el próximo mes avanzará con un proyecto de ley de reforma laboral que pondrá a prueba sus habilidades de negociación con gobernadores poderosos y bloques centristas que necesita. Los analistas proyectan que la economía de Argentina crecerá un 3,4 por ciento este año después de registrar un crecimiento estimado del 4,4 por ciento en 2025, según la encuesta más reciente a economistas del Banco Central. por Ignacio Olivera Doll y David Feliba, Bloomberg