La economía argentina se contrajo más de lo esperado después de las elecciones intermedias

La economía argentina se contrajo por segundo mes consecutivo en noviembre, inmediatamente después de una elección de mitad de período crucial que precipitó una fuerte liquidación en el mercado. La actividad económica cayó un 0,3 por ciento respecto a octubre, dijo el miércoles la oficina nacional de estadísticas del INDEC, después de una caída del 0,4 por ciento en octubre. La actividad económica también se contrajo un 0,3 por ciento en comparación con el mismo mes del año anterior, muy por debajo de la estimación mediana de un crecimiento del dos por ciento de los economistas encuestados por Bloomberg. La pesca, la manufactura y el comercio minorista lideraron la caída interanual, mientras que la agricultura, la minería y las finanzas registraron un crecimiento anual. El partido libertario del presidente Javier Milei se recuperó de un revés devastador en las elecciones de septiembre en la provincia de Buenos Aires para obtener una victoria aplastante en las elecciones intermedias. Los activos argentinos se desplomaron en las siete semanas previas a las elecciones del 26 de octubre cuando los operadores apostaron que los votantes volverían a causarle a Milei una pérdida aplastante. Un elemento clave para el cambio fue un salvavidas financiero de Estados Unidos, que intervino para apuntalar el peso con un swap de divisas que Argentina pagó a principios de este mes. “Junto con los datos recientes de inflación, las cifras de actividad sugieren que los riesgos de estanflación están ensombreciendo lo que esperábamos que fuera un brillante 2026. Esas son malas noticias, pero no catastróficas. Es poco probable que una actividad algo más lenta y un aumento más rápido de los precios, por sí solos, descarrilen el camino del país hacia una macro estable y un crecimiento más sostenible. Pero el riesgo más importante es que podrían erosionar la confianza pública en el gobierno y generar dudas sobre la sostenibilidad política del programa de Milei”, dijo Jimena Zúñiga, economista argentina de Bloomberg Economics. Los datos publicados la semana pasada sugieren que la volatilidad previa a las elecciones continuó arrastrando a la segunda economía más grande de América del Sur el mes siguiente. El sector de la construcción de Argentina registró en noviembre su mayor caída mensual del año pasado, mientras que la industria manufacturera del país también experimentó una desaceleración de la actividad. Esos y otros sectores aceleraron en septiembre y octubre para adelantarse a una posible devaluación después de la votación, dejando noviembre seco. “Esto estuvo en línea con lo que esperábamos, noviembre fue un mal mes en términos de actividad”, dijo Federico González Rouco, economista senior del grupo consultor Empiria en Buenos Aires. “Pero también creo que esto es a más largo plazo. La economía estuvo estancada todo el año. Si 2025 termina mostrando crecimiento, habrá sido debido a efectos de arrastre, y eso está quedando claro”. La economía argentina registró contracciones intermensuales en cinco de los últimos 11 meses y ningún crecimiento en otros dos. La inflación mensual se aceleró más de lo esperado en diciembre hasta el 2,8 por ciento, impulsada por la carne de vacuno, los billetes de autobús y las facturas de electricidad. Se espera que la inflación se enfríe al 20,1 por ciento en 2026, mientras que la economía crecerá un 3,5 por ciento, según economistas encuestados por el Banco Central. por Manuela Tobías, Bloomberg