El último panorama económico de Brasil cuenta una historia de progreso en la superficie y de vulnerabilidad en el fondo. Los precios finalmente se están desacelerando, los inversores extranjeros están invirtiendo dinero, pero las cuentas externas del país están sangrando más rápido que en meses.
En septiembre, el déficit de cuenta corriente de Brasil se amplió a 9.770 millones de dólares, casi el doble que en agosto. Eso significa que la nación gastó mucho más en importaciones y servicios de lo que ganó con las exportaciones, una señal preocupante para un país que depende en gran medida del capital extranjero para financiar su crecimiento.
Al mismo tiempo, la inversión extranjera directa aumentó a 10.670 millones de dólares, la mayor en meses y muy por encima de las expectativas, lo que demuestra que las empresas internacionales todavía ven a Brasil como una apuesta a largo plazo, particularmente en agronegocios, energía limpia e infraestructura.
La inflación ofreció cierto consuelo. Los precios al consumo subieron sólo un 0,18% en la lectura de mitad de mes de octubre, desacelerándose drásticamente desde el 0,48% de septiembre.
La inflación anual disminuyó al 4,94%, cómodamente dentro del rango objetivo del banco central después de meses de presión. Los menores costos de los alimentos y el combustible ayudaron y dieron a las autoridades espacio para considerar más recortes de las tasas de interés para estimular el crecimiento.
La inversión entra, los dólares salen: la incómoda ecuación económica de Brasil en agosto. (Foto reproducción de Internet) El panorama más amplio, sin embargo, es más complejo. La economía de Brasil se está enfriando sin colapsar, pero su modelo de crecimiento aún depende del apetito global por sus exportaciones y de la buena voluntad de los inversores extranjeros para llenar los vacíos financieros.
Cuando el mundo se vuelve cauteloso, como suele ocurrir, esa dependencia puede convertirse rápidamente en una carga. La historia detrás de las cifras es de desequilibrio estructural.
El país ha logrado controlar la inflación y atraer inversiones verdes, pero aún no ha generado suficientes ahorros internos ni productividad para reducir su dependencia del efectivo externo. Como resultado, incluso las buenas noticias vienen con un asterisco: Brasil parece estable, hasta que el flujo de capital global se desacelere.
