La ola de bonos argentinos supera los 3.400 millones de dólares con la venta de la Ciudad de Buenos Aires

La ola de ventas de bonos en Argentina se ha extendido al sector público: la ciudad de Buenos Aires regresó a los mercados globales después de casi una década y llevó la emisión de deuda externa a casi 3.500 millones de dólares en las últimas tres semanas, superando el volumen de los cinco meses anteriores combinados. La Ciudad de Buenos Aires emitió 600 millones de dólares en bonos en dólares a ocho años el 18 de noviembre, la primera vez que la Ciudad vendió deuda internacional desde 2016, según datos compilados por Bloomberg. El regreso se produce tras una serie de ventas corporativas: seis empresas han acudido a los mercados internacionales de deuda con acuerdos por más de 100 millones de dólares tras el resultado sorprendentemente fuerte de Javier Milei en la votación de mitad de período del 26 de octubre, que detuvo una incipiente crisis monetaria y aumentó la confianza en las perspectivas económicas. Las ventas indican que Argentina finalmente se está sumando al aumento de la emisión de deuda de mercados emergentes que comenzó a principios de este año cuando los inversores comenzaron a sacar dinero de Estados Unidos en medio de la inestabilidad política. Los soberanos y empresas de los países en desarrollo han vendido más de 700 mil millones de dólares en billetes en moneda fuerte en 2025, el año de mayor actividad desde 2021, según datos compilados por Bloomberg. “Las empresas argentinas estaban listas para aprovechar la ventana de los mercados emergentes a principios de este año, pero la volatilidad antes de las elecciones intermedias les impidió aprovecharla”, dijo Juan Barros Moss, director de Asesoría y Mercados de Capitales de Balanz. “Aun así, los emisores habían hecho sus deberes y pudieron actuar inmediatamente después. El impulso positivo para los prestatarios argentinos debería continuar”. La ola de bonos comenzó pocos días después de la votación, cuando YPF SA y Tecpetrol SA vendieron 500 millones y 750 millones de dólares en notas, respectivamente. A esto le siguió la venta de bonos por 450 millones de dólares de Pampa Energía SA, la emisión de bonos por 201 millones de dólares de Edenor SA y la operación de bonos por 450 millones de dólares de Pluspetrol SA. El último fue el bono de 500 millones de dólares de Transportadora de Gas del Sur SA, cuyo precio se fijó la semana pasada. Los rendimientos de los nuevos bonos han oscilado entre 7,625 por ciento y 10,375 por ciento, con vencimientos que van desde 2030 a 2037. Las ventas de deuda en dólares ahora han superado los 2.700 millones de dólares recaudados por empresas y provincias argentinas desde finales de mayo hasta las elecciones, según muestran datos compilados por Bloomberg. El productor de energía Genneia se unirá al frenesí, según una persona familiarizada con el acuerdo, y espera colocar un bono en dólares a ocho años esta semana. La compañía, que también está considerando una oferta pública inicial a principios de 2026, busca recaudar hasta 500 millones de dólares, dijo la persona, que pidió no ser identificada porque la información no es pública. La compañía se negó a hacer comentarios el miércoles. La urgencia entre los emisores argentinos se debe a una fuerte caída del riesgo país desde las elecciones. El diferencial sobre los bonos del Tesoro estadounidense se ha reducido a alrededor de 600 puntos básicos, frente a más de 1.400 puntos a mediados de septiembre, según datos de JPMorgan Chase & Co. El gobierno espera que el reciente acuerdo comercial con Estados Unidos, junto con un paquete de reformas que se presentará al Congreso, ayuden a reducir aún más el riesgo país, creando espacio para más ventas de deuda, potencialmente incluso del soberano. El frenesí de los bonos también está trayendo dólares muy necesarios a la nación con problemas de liquidez. El peso se fortaleció en las semanas posteriores a la votación y ahora se cotiza por encima de los 1.400 por dólar por primera vez desde octubre a medida que mejora la confianza del mercado. “Después de varios acuerdos corporativos importantes, el segmento provincial arrancó con una emisión exitosa desde Buenos Aires”, dijo el economista Gustavo Ber, director de la consultora local Estudio Ber. “Hay un claro apetito de los inversores en el extranjero. Todo esto prepara el escenario para una posible emisión soberana”. noticias relacionadas por David Feliba, Bloomberg