Elige tu propia Argentina

Según qué datos se miren, se obtiene una Argentina diferente. Puedes torturar datos hasta que confiesen lo que quieras, pero en este caso no se trata sólo de las cifras sino de dónde colocas tu lupa. Hay una Argentina que está en auge. El país registró su mayor superávit de comercio exterior en abril, 2.700 millones de dólares, impulsado por unas exportaciones récord de 8.900 millones de dólares. Las exportaciones de energía crecieron casi un 90 por ciento interanual, gracias a los juegos de guerra de Donald Trump en Medio Oriente, que están motivando a los productores de Vaca Muerta a perforar como si no hubiera un mañana. En marzo, la actividad económica creció un 5,5 por ciento interanual, superando la caída observada en los dos primeros meses del año. La administración del presidente Javier Milei está entrando en la cuarta parte dorada de las exportaciones agrícolas con una sólida forma macroeconómica. Sin embargo, el consumo público no se está recuperando. En abril cayó un 3,8 por ciento, el séptimo descenso mensual consecutivo. No ha crecido desde que el partido gobernante La Libertad Avanza ganó las elecciones intermedias en octubre. Desde que Milei asumió la presidencia en diciembre de 2023, ahora hay 205.000 personas menos empleadas formalmente en Argentina. La principal cuestión política para el próximo año es si estas dos Argentinas comenzarán a converger o se distanciarán aún más. Esta semana, la administración Milei envió al Congreso un proyecto de ley para crear un programa “Super RIGI”, una versión mejorada del programa de incentivos para grandes proyectos de inversión. Esta vez se dirige a sectores más nuevos de la economía, como la fabricación de baterías de litio, vehículos eléctricos, paneles solares y centros de datos, entre otros. El conjunto de beneficios es mayor que bajo el RIGI original: impuesto sobre la renta más bajo, derechos de exportación cero desde el primer día e importaciones totalmente libres. El gobierno sostiene que el costo fiscal del nuevo programa sería cero, porque se aplica a sectores que de otro modo no invertirían en el país. Dejando a un lado los cálculos fiscales, la trayectoria apunta a una mayor fragmentación económica, en lugar de una menor. En 2024, Milei y su equipo explicaron que RIGI era necesario para brindar a los inversores una burbuja de normalidad mientras el resto de la economía se ponía al día, pero ahora Super RIGI promete otra burbuja más grande. Este enfoque de gueto hacia la economía va en contra de la promesa de Milei de una intervención gubernamental mínima o nula. RIGI y Super RIGI están eligiendo ganadores para que avancen más rápido, bajo el supuesto de que su auge eventualmente alcanzará al resto de la economía argentina. Es una apuesta arriesgada, pero eso no significa que no pueda funcionar. Las impresionantes cifras del comercio exterior de Argentina ya están mejorando la capacidad de Milei para mantener estables las variables macrofinancieras del país, algo que los ciudadanos aprecian después de años de inflación y volatilidad del tipo de cambio. El ministro de Economía, Luis Caputo, debería saber –sobre todo por su propia experiencia como gobernador del Banco Central bajo el entonces presidente Mauricio Macri en 2018– que tener reservas internacionales es el único antídoto contra cualquier riesgo político que pueda aguardar en el futuro, al menos si su objetivo principal es evitar una corrida del peso una vez que comience la temporada electoral el próximo año. Las reservas del Banco Central alcanzaron recientemente su nivel más alto desde 2019, un año después de que Caputo fuera expulsado. Mientras tanto, no está claro cuál será la agenda del gobierno para los argentinos comunes y corrientes que pagan impuestos. Si el FMI se saliera con la suya, habría más impuestos, en lugar de menos, lo contrario del enfoque RIGI. El informe más reciente del personal del Fondo que aprueba la segunda revisión del acuerdo de 20 mil millones de dólares de Argentina firmado en abril de 2025 dice que más trabajadores deberían pagar impuestos sobre la renta (ganancias) y que los trabajadores por cuenta propia e independientes bajo el régimen simplificado de oficina tributaria ARCA (monotributistas) deberían pagar sustancialmente más de lo que pagan ahora. Estas reformas serían impopulares en el período previo a una campaña de reelección y profundizarían la división entre la burbuja libre de impuestos para los inversores y un desierto cargado de impuestos para los argentinos comunes y corrientes. El público aquí ha sido muy paciente, más de lo que indica la historia del país y más que la población de vecinos como Chile o Bolivia. Milei puede atribuirse el mérito de ello, pero nunca debe darlo por sentado.